课程大纲

第一部分 财务管理概论

第一讲财务管理概述

一、企业财务活动

1．筹资活动。

2．投资活动。

3．收益及其分配活动。

二、企业财务关系

1．企业与投资者、受资者之间的财务关系

2．企业与债权人、债务人之间的财务关系

3．企业与国家税务机关之间的关系

4．企业内部各部门之间的财务关系

5．企业与员工之间的财务关系

第二讲财务管理目标

一、 财务管理目标的几种模式

(一)利润最大化

(二)股东财富最大化

(三)企业价值最大化

二、 实践中的财务管理目标：相关利益主体间的目标差异与利益协调

(一)股东与经营者之间的目标差异与利益协调

(二)股东与债权人之间的目标差异与利益协调

(三)财务管理目标与社会责任的关系及其协调

第三讲 财务管理环境

一、 法律环境

(一)企业组织法规

（二）税收法规

1．影响企业筹资决策

2．影响企业投资决策

3．影响企业现金流量

4．影响企业利润

5．影响企业收益分配

二、金融市场环境

三、利率

四、经济环境

第四讲 财务管理方法

一、 财务预测

二、财务决策

三、财务预算

四、财务控制

第二部分财务管理价值观念

第一讲货币时间价值

一、 货币时间价值的概念

二、货币时间价值的计算

（一） 单利的计算

1． 单利终值，是指一定量货币在若干期后按单利法计算利息的本利和。

2． 单利现值，是指以后时间收到或支付的货币按单利法倒求的现在价值（即本金）。

(二)复利的计算

1．复利终值，是指一定量货币在若于期后按复利法计算的本利和。

2. 复利现值，是指以后时间收到或付出的货币按复利法计算的现在价值（即本金）。

(三)年金的计算

1.普通年金终值和现值的计算

2.预付年金终值和现值的计算

3.递延年金终值和现值的计算

4.永续年金现值的计算.永续年金是指无限期地连续收付款项的年金。如优先股的股利,无限期的存本取息存款等。

第二讲投资风险价值

一、 风险与收益的概念及其风险种类

二、风险与收益的衡量

(一)资产收益的衡量

(二)资产风险的衡量

三、风险与收益的关系

第三章 投资决策与财务分析例解

1、大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择，折现率为10%。所得税的税率为40%，有关各年的现金流量情况如下：

0 1 2 3 4 5

甲方案

固定资产投资 -10000

营业现金流量 3200 3200 3200 3200 3200

现金流量合计 -10000 3200 3200 3200 3200 3200

乙方案

固定资产投资 -12000

流动资产垫支 -3000

营业现金流量 3800 3560 3320 3080 2840

固定资产残值 2000

流动资产回收 3000

现金流量合计 -15000 3800 3560 3320 3080 7840

未回收额 -11200 -7640 -4320 --1240

要求：计算各方案的回收期、年均投资报酬率、净现值、现值指数及内含报酬率并且评价方案的优劣。

2、某项目初始投资100万元，项目有效期6年，第1年、第2年年末现金净流量均为0，第3至第6年的年末现金净流量分别依次为20、35、60、90万元，假设无风险贴现率为10%，同类项目的风险价值系数为0、6，该项目的标准离差率为10%。要求：（1）计算无风险状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行；（2）计算风险状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行。

3、某项目初始投资额4000万元在建设起点一次性投入，项目营业期9年，第一年至第八年每年末营业现金净流量均为1120万元，假设贴现率为10%，求该项目的下列指标并判断该项目是否经济可行：（1）净现值；（2）现值指数；（3）回收期。

4、甲公司2001年年初对乙设备投资100万元，该项目于2003年年初完工投产，2003、2004、2005年每年末的现金流入量均为50万元；年复利率为6%。要求：计算各年收益额在2001年年初的现值并评价方案的可行性。

5、某企业拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1000万元，票面年利率12%，筹资费率4%；发行优先股1000万元，年股利率15%，筹资费率5%；发行普通股2000万元(250万股，每股面值1元，每股发行价8元，第一年股利为1元/ 股，以后每年都增长5%，筹资费率5%)；所得税率30% 。要求计算该企业：（1）各种资本的资本成本；（2）加权平均资本成本。

6、某企业资本结构及个别资本成本资料如下：

资本结构 金额（万元） 资料

长期借款 2000 年利率6%，借款手续费忽略不计

长期债券 4000 按面值发行，年票面利率8%，筹资费率4%

普通股 8000 按面值发行，每股面值10元，预计第一年每股股利2元，股利年固定增长率为5%，筹资费率为4%

留存收益 6000 股利政策与普通股相同

合计 20000 所得税率为33%

要求：计算该企业个别资本成本及加权平均资本成本

7、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。计算该企业：（1）最佳现金持有量；（2）最低现金相关总成本；（3）转换成本；（4）机会成本；（5）有价证券年变现次数。

8、塞特公司预计在现今的信用政策（n/30）下，年赊销额能达到2000万元，变动成本率80%，应收账款机会成本率为8%,坏账损失为赊销额的3%。塞特公司的财务经理考虑下列信用政策：延长信用期限至50天，如果这样做，估计赊销额能达到2100万元，其坏账损失率为5%。要求：分析其改变信用政策是否可行。

9、已知ABC公司与存货决策有关的信息如下：（1）年需求数量为36000单位（假设每年360天）；（2）单位购买价格为100元；（3）存货储存成本是其买价的20%（4）订货成本每次为400。要求计算：（1）经济订货批量；（2）计算经济订货批量占用的资金；（3）最低相关总成本；（4）最佳订货次数和最佳订货周期。

10、某公司2006年简要的财务报表资料如下：

2006年12月31日资产负债表单位：万元

资 产 年初金额 年末金额 负债及所有者权益 年末金额

现金 7640 3100 应付账款 5160

应收账款 11560 13440 应付票据 3360

存货 7000 9660 其他流动负债 4680

固定资产净值 11700 11700 长期负债 10260

实收资本 14440

资产合计 37900 37900 负债及所有者权益 37900

2006年度利润表单位：万元

项目 金额

销售收入 84300

销货成本 65700

毛利 18600

管理费用 9800

利息费用 4980

税前利润 3820

所得税 1260.6

净利 2559.4

要求计算该公司下列财务比率：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）存货周转次数；（5）应收账款周转次数；（6）销售利润率；（7）净资产收益率；（8）已获利息倍数。

第四部分财务风险与防范

第一讲 资产的报酬与风险

1．报酬额

2．报酬率

3．资产报酬率的类型

4．风险

第二讲 防范财务风险的基本方法

1．降低法

2．回避法

3．分散法

4．转移法

第三讲 资金活动风险与防范

一、筹资活动风险与防范

二、投资活动风险与防范

三、资金运营风险与防范

表1　资金运营风险与防范

表2资金日常管理防范措施

表3贷款管理风险与防范

表4现金管理风险与防范

表5票据管理风险与防范

表6电子银行支付风险与防范

四、采购业务风险与防范

1.采购计划环节

2.请购与审批环节

3.采购与验收环节

4.选择供应商环节。

5.确定采购价格环节

6.订立采购合同（框架协议）环节

7.付款环节

8．会计核算环节

五、资产管理风险与防范

（一）存货管理风险与防范

1．存货取得

2.验收入库

3.仓储保管

4.领用发出

5.盘点清查

6.存货处理

(二)固定资产风险与防范

1.固定资产取得

2.固定资产登记造册

3.固定资产运营维护

4.固定资产更新（升级）改造

5.固定资产清查

6.固定资产抵押质押

7.固定资产处理

（三）无形资产风险与防范

1．无形资产取得与验收

2．无形资产的使用与保全

3．无形资产的技术升级与更新换代

4．无形资产的处置

六、销售业务风险与及防范

（一）销售业务主要风险点

（二）销售业务风险防范措施

1.销售计划风险防范

2.客户开发与信用风险防范

3.销售定价风险防范

4.订立销售合同风险防范

5.发货风险防范

6.收款风险防范

7.客户服务风险防范

8.会计系统风险防范

七、研究与开发业务风险与防范

1．立项

2.研发过程管理

3.结题验收

4.研究成果开发

5.研究成果保护

八、工程项目风险与防范

（一）工程立项　

1.编制项目建议书

2.可行性研究

3. 项目评审与决策

（二）工程设计

1.工程设计流程

2.工程设计环节　

3．施工图设计

(三)工程招标

1.招标

2.投标

3.开标、评标和定标

4.签订合同

(四)工程建设

1.工程施工流程　

2.施工质量、进度和安全环节

3.工程物资采购环节

4.工程价款结算

5.工程变更环节

(五)工程验收

九、担保业务风险与防范

1.受理申请

2.调查和评估

3.审批

4.签订担保合同

5.日常监控

6.会计控制

7.代为清偿和权利追索

十、合同环节风险与防范

1.合同调查

2.合同谈判

3.合同文本拟定

4.合同审核

5.合同签署

6.合同履行

7.合同结算

8.合同登记

第五部分 审计实例

确定资金与财务控制是否得到执行（穿行测试）

单位：A公司 编制人: 编制日期： :

主要业务活动 测试内容 测试情况

良好 一般 较差

1、授权及控制

某商住用房出包工程 签订建设工程施工合同

首付工程款

工程部施工进度跟踪

工程部施工质量跟踪

部分竣工付款

工程竣工验收

工程款结算

账务处理

销售某商住房 签订房屋买卖合同

收取定金

收取房款

实现销售

账务处理

采购原材料 检查采购计划

签订采购合同

质量验收

入库数量验收

价格审核

付款审批

货款结算

账务处理

产品销售 销售询价、核价

签订销售合同

发货

开票

收款

账务处理

签订购置合同

购置固定资产 质量验收

入库数量验收

价格审核

付款审批

货款结算

账务处理

2、与比较采购信息报告和相关文件（请购单）是否相符有关业务活动的规则

比较采购信息 选择的采购信息报告期间

应付账款记账员是否已复核采购信息报告

采购订单是否连续编号

3、与分析资产及累计折旧（摊销）变动情况有关的业务活动的控制

分析资产及累计折旧（摊销）变动情况 选择的期间

资产记账员是否编制月度资产增、减变动情况报告

会计主管是否复核月度资产增、减变动情况报告

4、与资产折旧（摊销）及减值有关的业务活动的控制

固定资产折旧及减值 董事会制订与资产折旧（摊销）／减值有关的政策

年末会计主管会同其他部门检查资产使用寿命及减值情况

技术部门编写资产价值分析报告

如较原先估计数发生较大变化，会计主管编写会计估计变更建议

如发生减值迹象，会计主管进行减值测试并编写调整建议

财务经理复核会计估计变更建议或减值调整建议

董事会审核会计估计变更建议或资产价值调整建议

会计估计变更和资产减值损失已进行恰当处理和列报

记账凭证编号#

5、与资产盘点有关的业务活动的控制

资产日常保管、处置与转移 测试期间

资产使用部门已进行资产盘点

财务部门已进行资产复盘

对盘点差异已进行适当处理

记账凭证编号#

6、其他与固定资产日常保管、处置与转移有关的业务活动的控制

资产日常保管、处置与转移 主要资产已办理商业保险

商业保险单编号#

固定资产报废单编号#

固定资产报废经适当审批

固定资产报废业经进行恰当会计处理和列报

记账凭证编号#

内部调拨固定资产已编制内部调拨单并经恰当会计处理

记账凭证编号#

《财务管理与风险防范实务操作》提纲

第一部分 财务管理概论

第一讲财务管理概述

一、企业财务活动

1．筹资活动。

2．投资活动。

3．收益及其分配活动。

二、企业财务关系

1．企业与投资者、受资者之间的财务关系

2．企业与债权人、债务人之间的财务关系

3．企业与国家税务机关之间的关系

4．企业内部各部门之间的财务关系

5．企业与员工之间的财务关系

第二讲财务管理目标

一、 财务管理目标的几种模式

(一)利润最大化

(二)股东财富最大化

(三)企业价值最大化

二、 实践中的财务管理目标：相关利益主体间的目标差异与利益协调

(一)股东与经营者之间的目标差异与利益协调

(二)股东与债权人之间的目标差异与利益协调

(三)财务管理目标与社会责任的关系及其协调

第三讲 财务管理环境

一、 法律环境

(一)企业组织法规

（二）税收法规

1．影响企业筹资决策

2．影响企业投资决策

3．影响企业现金流量

4．影响企业利润

5．影响企业收益分配

二、金融市场环境

三、利率

四、经济环境

第四讲 财务管理方法

一、 财务预测

二、财务决策

三、财务预算

四、财务控制

第二部分财务管理价值观念

第一讲货币时间价值

一、 货币时间价值的概念

二、货币时间价值的计算

（一） 单利的计算

1． 单利终值，是指一定量货币在若干期后按单利法计算利息的本利和。

2． 单利现值，是指以后时间收到或支付的货币按单利法倒求的现在价值（即本金）。

(二)复利的计算

1．复利终值，是指一定量货币在若于期后按复利法计算的本利和。

2. 复利现值，是指以后时间收到或付出的货币按复利法计算的现在价值（即本金）。

(三)年金的计算

1.普通年金终值和现值的计算

2.预付年金终值和现值的计算

3.递延年金终值和现值的计算

4.永续年金现值的计算.永续年金是指无限期地连续收付款项的年金。如优先股的股利,无限期的存本取息存款等。

第二讲投资风险价值

一、 风险与收益的概念及其风险种类

二、风险与收益的衡量

(一)资产收益的衡量

(二)资产风险的衡量

三、风险与收益的关系

第三章 投资决策与财务分析例解

1、大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择，折现率为10%。所得税的税率为40%，有关各年的现金流量情况如下：

0 1 2 3 4 5

甲方案

固定资产投资 -10000

营业现金流量 3200 3200 3200 3200 3200

现金流量合计 -10000 3200 3200 3200 3200 3200

乙方案

固定资产投资 -12000

流动资产垫支 -3000

营业现金流量 3800 3560 3320 3080 2840

固定资产残值 2000

流动资产回收 3000

现金流量合计 -15000 3800 3560 3320 3080 7840

未回收额 -11200 -7640 -4320 --1240

要求：计算各方案的回收期、年均投资报酬率、净现值、现值指数及内含报酬率并且评价方案的优劣。

2、某项目初始投资100万元，项目有效期6年，第1年、第2年年末现金净流量均为0，第3至第6年的年末现金净流量分别依次为20、35、60、90万元，假设无风险贴现率为10%，同类项目的风险价值系数为0、6，该项目的标准离差率为10%。要求：（1）计算无风险状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行；（2）计算风险状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行。

3、某项目初始投资额4000万元在建设起点一次性投入，项目营业期9年，第一年至第八年每年末营业现金净流量均为1120万元，假设贴现率为10%，求该项目的下列指标并判断该项目是否经济可行：（1）净现值；（2）现值指数；（3）回收期。

4、甲公司2001年年初对乙设备投资100万元，该项目于2003年年初完工投产，2003、2004、2005年每年末的现金流入量均为50万元；年复利率为6%。要求：计算各年收益额在2001年年初的现值并评价方案的可行性。

5、某企业拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1000万元，票面年利率12%，筹资费率4%；发行优先股1000万元，年股利率15%，筹资费率5%；发行普通股2000万元(250万股，每股面值1元，每股发行价8元，第一年股利为1元/ 股，以后每年都增长5%，筹资费率5%)；所得税率30% 。要求计算该企业：（1）各种资本的资本成本；（2）加权平均资本成本。

6、某企业资本结构及个别资本成本资料如下：

资本结构 金额（万元） 资料

长期借款 2000 年利率6%，借款手续费忽略不计

长期债券 4000 按面值发行，年票面利率8%，筹资费率4%

普通股 8000 按面值发行，每股面值10元，预计第一年每股股利2元，股利年固定增长率为5%，筹资费率为4%

留存收益 6000 股利政策与普通股相同

合计 20000 所得税率为33%

要求：计算该企业个别资本成本及加权平均资本成本

7、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。计算该企业：（1）最佳现金持有量；（2）最低现金相关总成本；（3）转换成本；（4）机会成本；（5）有价证券年变现次数。

8、塞特公司预计在现今的信用政策（n/30）下，年赊销额能达到2000万元，变动成本率80%，应收账款机会成本率为8%,坏账损失为赊销额的3%。塞特公司的财务经理考虑下列信用政策：延长信用期限至50天，如果这样做，估计赊销额能达到2100万元，其坏账损失率为5%。要求：分析其改变信用政策是否可行。

9、已知ABC公司与存货决策有关的信息如下：（1）年需求数量为36000单位（假设每年360天）；（2）单位购买价格为100元；（3）存货储存成本是其买价的20%（4）订货成本每次为400。要求计算：（1）经济订货批量；（2）计算经济订货批量占用的资金；（3）最低相关总成本；（4）最佳订货次数和最佳订货周期。

10、某公司2006年简要的财务报表资料如下：

2006年12月31日资产负债表单位：万元

资 产 年初金额 年末金额 负债及所有者权益 年末金额

现金 7640 3100 应付账款 5160

应收账款 11560 13440 应付票据 3360

存货 7000 9660 其他流动负债 4680

固定资产净值 11700 11700 长期负债 10260

实收资本 14440

资产合计 37900 37900 负债及所有者权益 37900

2006年度利润表单位：万元

项目 金额

销售收入 84300

销货成本 65700

毛利 18600

管理费用 9800

利息费用 4980

税前利润 3820

所得税 1260.6

净利 2559.4

要求计算该公司下列财务比率：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）存货周转次数；（5）应收账款周转次数；（6）销售利润率；（7）净资产收益率；（8）已获利息倍数。

第四部分财务风险与防范

第一讲 资产的报酬与风险

1．报酬额

2．报酬率

3．资产报酬率的类型

4．风险

第二讲 防范财务风险的基本方法

1．降低法

2．回避法

3．分散法

4．转移法

第三讲 资金活动风险与防范

一、筹资活动风险与防范

二、投资活动风险与防范

三、资金运营风险与防范

表1　资金运营风险与防范

表2资金日常管理防范措施

表3贷款管理风险与防范

表4现金管理风险与防范

表5票据管理风险与防范

表6电子银行支付风险与防范

四、采购业务风险与防范

1.采购计划环节

2.请购与审批环节

3.采购与验收环节

4.选择供应商环节。

5.确定采购价格环节

6.订立采购合同（框架协议）环节

7.付款环节

8．会计核算环节

五、资产管理风险与防范

（一）存货管理风险与防范

1．存货取得

2.验收入库

3.仓储保管

4.领用发出

5.盘点清查

6.存货处理

(二)固定资产风险与防范

1.固定资产取得

2.固定资产登记造册

3.固定资产运营维护

4.固定资产更新（升级）改造

5.固定资产清查

6.固定资产抵押质押

7.固定资产处理

（三）无形资产风险与防范

1．无形资产取得与验收

2．无形资产的使用与保全

3．无形资产的技术升级与更新换代

4．无形资产的处置

六、销售业务风险与及防范

（一）销售业务主要风险点

（二）销售业务风险防范措施

1.销售计划风险防范

2.客户开发与信用风险防范

3.销售定价风险防范

4.订立销售合同风险防范

5.发货风险防范

6.收款风险防范

7.客户服务风险防范

8.会计系统风险防范

七、研究与开发业务风险与防范

1．立项

2.研发过程管理

3.结题验收

4.研究成果开发

5.研究成果保护

八、工程项目风险与防范

（一）工程立项　

1.编制项目建议书

2.可行性研究

3. 项目评审与决策

（二）工程设计

1.工程设计流程

2.工程设计环节　

3．施工图设计

(三)工程招标

1.招标

2.投标

3.开标、评标和定标

4.签订合同

(四)工程建设

1.工程施工流程　

2.施工质量、进度和安全环节

3.工程物资采购环节

4.工程价款结算

5.工程变更环节

(五)工程验收

九、担保业务风险与防范

1.受理申请

2.调查和评估

3.审批

4.签订担保合同

5.日常监控

6.会计控制

7.代为清偿和权利追索

十、合同环节风险与防范

1.合同调查

2.合同谈判

3.合同文本拟定

4.合同审核

5.合同签署

6.合同履行

7.合同结算

8.合同登记

第五部分 审计实例

确定资金与财务控制是否得到执行（穿行测试）

单位：A公司 编制人: 编制日期： :

主要业务活动 测试内容 测试情况

良好 一般 较差

1、授权及控制

某商住用房出包工程 签订建设工程施工合同

首付工程款

工程部施工进度跟踪

工程部施工质量跟踪

部分竣工付款

工程竣工验收

工程款结算

账务处理

销售某商住房 签订房屋买卖合同

收取定金

收取房款

实现销售

账务处理

采购原材料 检查采购计划

签订采购合同

质量验收

入库数量验收

价格审核

付款审批

货款结算

账务处理

产品销售 销售询价、核价

签订销售合同

发货

开票

收款

账务处理

签订购置合同

购置固定资产 质量验收

入库数量验收

价格审核

付款审批

货款结算

账务处理

2、与比较采购信息报告和相关文件（请购单）是否相符有关业务活动的规则

比较采购信息 选择的采购信息报告期间

应付账款记账员是否已复核采购信息报告

采购订单是否连续编号

3、与分析资产及累计折旧（摊销）变动情况有关的业务活动的控制

分析资产及累计折旧（摊销）变动情况 选择的期间

资产记账员是否编制月度资产增、减变动情况报告

会计主管是否复核月度资产增、减变动情况报告

4、与资产折旧（摊销）及减值有关的业务活动的控制

固定资产折旧及减值 董事会制订与资产折旧（摊销）／减值有关的政策

年末会计主管会同其他部门检查资产使用寿命及减值情况

技术部门编写资产价值分析报告

如较原先估计数发生较大变化，会计主管编写会计估计变更建议

如发生减值迹象，会计主管进行减值测试并编写调整建议

财务经理复核会计估计变更建议或减值调整建议

董事会审核会计估计变更建议或资产价值调整建议

会计估计变更和资产减值损失已进行恰当处理和列报

记账凭证编号#

5、与资产盘点有关的业务活动的控制

资产日常保管、处置与转移 测试期间

资产使用部门已进行资产盘点

财务部门已进行资产复盘

对盘点差异已进行适当处理

记账凭证编号#

6、其他与固定资产日常保管、处置与转移有关的业务活动的控制

资产日常保管、处置与转移 主要资产已办理商业保险

商业保险单编号#

固定资产报废单编号#

固定资产报废经适当审批

固定资产报废业经进行恰当会计处理和列报

记账凭证编号#

内部调拨固定资产已编制内部调拨单并经恰当会计处理

记账凭证编号#